1. Strategische Analyse & Zieldefinition
- Marktanalyse: Untersuchung von Trends (z. B. Patentabläufe, regulatorische Änderungen, Biotech-Innovationen).
- Strategische Fit-Analyse: Welche Akquisitionen oder Verkäufe passen zur langfristigen Strategie (z. B. Portfolio-Erweiterung, Fokussierung auf bestimmte Indikationen)?
- Identifikation potenzieller Targets oder Käufer: Screening von Unternehmen, Produktlinien oder Wirkstoffpipelines.
2. Unternehmensbewertung & Due Diligence
- Finanzielle Due Diligence: Analyse von Umsätzen, Margen, R&D-Kosten, Lizenzverträgen, Steueraspekten.
- Commercial Due Diligence: Bewertung von Marktanteilen, Wettbewerb, Patentschutz, Pipeline-Wert.
- Technologische & wissenschaftliche Due Diligence: Prüfung von F&E-Projekten, klinischen Studien, IP-Rechten.
- Regulatorische Due Diligence: Bewertung von Zulassungen (EMA, FDA), Compliance-Risiken, GMP-Standards.
3. Transaktionsstrukturierung & Bewertung
- Bewertungsmodelle: DCF, Multiplikatoren, Szenario-Analysen speziell unter Berücksichtigung von Patent-Laufzeiten und Pipeline-Risiken.
- Strukturierung: Asset Deal vs. Share Deal, Joint Venture, Carve-outs.
- Steuer- und rechtliche Optimierung: Berücksichtigung internationaler Steuerstrukturen, Lizenzabkommen, regulatorischer Auflagen.
4. Verhandlung & Transaktionsmanagement
- Verhandlung der Konditionen: Preis, Earn-outs, Meilensteinzahlungen (häufig im Pharma-Bereich).
- Koordination der Parteien: Zusammenarbeit mit Rechtsanwälten, Steuerberatern, technischen Gutachtern.
- Erstellung von Transaktionsdokumenten: LOI, SPA, NDA, Kaufverträge, Lizenzvereinbarungen.
5. Post-Merger-Integration (PMI)
- Integration von F&E-Projekten: Harmonisierung von Entwicklungsprozessen, Pipeline-Management.
- Synergie-Management: Kosten- und Umsatzsynergien (z. B. durch Vertriebsnetz, Produktionsstätten).
- Kulturelle und organisatorische Integration: besonders relevant bei internationalen Transaktionen.
6. Spezielle Themen im Pharma-M&A
- Lizenz- und Kooperationsdeals: statt kompletter Übernahmen häufig „Asset Light“-Strategien.
- Bewertung von Patenten und klinischen Daten: zentrale Einflussgröße auf den Transaktionswert.
- Partnerschaften mit Biotech-Start-ups: Venture-Investments, Co-Development-Abkommen.